万物涨价,如何降低投资成本?

基金投資是普遍上門檻低,效益大的投資工具之一。通過基金投資,資本不大的投資者可以把資本積少成多,通過此凝聚力得以投資在個人力量不能“進場”的投資上。同時,通過基金投資,投資者也受惠於一個基金經理團隊的專業及可以透過他們的時間,研究以得到較有效的管理。投資者與其需要自己長時間做“功課”,如篩選哪一個股票有潛質,什么公司股票跌了可以增加持有,哪一家公司股票跌了不應該增持等等的功課,基金經理團隊的功能確保了投資者只需要定時閱讀基金公司的報表就可以了。

當然,天下沒有白吃的午餐,更不會有免費的專業服務。我們時常聽說基金投資的“費用”高,如果可以降低一些對投資者會更好,因為高的費用只是意味著我們的資本需要更多的正面成長方能抵消這些費用。因此,基金管理公司的費用也是大同小異,如果您選擇了“成長型基金”,普遍上我們的投資會被征收一個介於5-7%的銷售服務費用,而“保守型基金”則大多數會招來2%的銷售服務費。“收入型基金”或“平衡型基金”則大多數會有3%-5.5%的服務費。在這里,投資者須切忌跌入“高收費意味著高素質”的心態,收費差別往往也只是個別基金管理公司的標價策略而已,同一類型的基金,收取6%服務費的不一定會比5%的好。

除了銷售服務費,還有相關費用就是年度管理費和托管費,如果加起來,其實第一個年份的投資總費用是大概:5.5%(假設服務費為5.5%)+1.5%+0.07%=7.07%。這也是為什么有責任感的基金代理員會告訴投資者這項投資通常是三年或以上為佳,而非短暫的一年或兩年。根據以上例子,您會看到第一年所投放進戶口的資本是有著7%的費用,而這平均費用則會因時間長了而降低。如果您的投資計劃是五年期限,那么只要這基金每一年按年成長2.67%,您就會達到收支平衡(Break-even)點,相對之下,如果您只是計劃投資一年,該基金則需要達到7.07%的成績才能回到原點,哪一個較容易達標,再明顯不過了吧?

如果您是通過基金代理員購買基金作投資,通常該代理員只是代表一家基金管理公司而已,因此,您只能夠從那家公司的“餐牌”上進行基金篩選。這樣也局限了投資者應有的選擇,要知道,選擇基金並非只是針對銷售服務費來選而已的,還有其他的選項標準,例如:

基金規模(Fund Size)
若基金規模不大,那麼基金就不能達到成本效益。還有,如果是投資在債券的基金規模不大於5千萬,也建議避而免之。這是因為一張債券價值大概1千萬,只要其中一張債券出現逋欠情況,這個基金的價值就會跌大概20%,所以切記要避免這不必要的風險。還有,基金管理公司管理每一個基金都會牽涉到經營費用,普遍上這些經營費用為年度費用率(Management Expense Ratio〔MER〕或Annual Expense Ratio),這些費用
包括了法律費、會計費、審查費和記錄費等等。這些費用是直接從基金的凈價值中扣除出來的,因此,若基金規模不大,那麼成本效益就不會存在。建議在篩選基金時候過濾掉MER高於2%的基金。

夏普比率(Sharpe Ratio)
由夏普(William Sharpe)推發的論點衍生出來的一個用於衡量投資績效的比率。通過夏普比率我們可以比較不同基金的風險調整回湊率。如果兩個基金同時有15%和12%的成績,可是前者的夏普比率是0.5而後者的是0.7,那麼這意味著後者是比前者在采取較低,較少風險的情況下摘下12%的成績,因而是績效較高的基金經理。在進行基金篩選時,不妨比較一下不同基金的夏普比率,那麼您將會有機會挑選到較有績效的基金。
過往的表現基金投資的要訣不是看哪一個基金去年成長最多巴仙,而是看哪一個基金在過去有著穩定的表現。相比之下,一個基金在2011年至2013年的表現分別是10%、5%及10%相比另一個基金有著10%、8%及8%的表現,我本人會較傾向後者。除此,我們也可以拿同一類型基金的過去表現進行比較,如果您發現某個基金在過去三年有著比同行更勝一籌的成績,那麼這個基金經理團隊標青的表現就意味著他們的穩定性及可靠性。由於過往的表現只能當作參考而不能用來推測未來,我們只能夠把希望寄放在較穩定的一方。

話說回來,如果通過基金代理員向只有一家基金管理公司購買基金,那麼以上的功課及研究也沒什麼用途,這是因為您的選擇就只有該公司的“餐牌”而已;如果您需要多家公司的基金,那麼就得向多家基金管理公司的代理員購買,從而擁有多個基金顧問,多個基金戶口,只是整理年度報表和整理不同公司的帳戶號碼等都比較麻煩,還說什麼研究基金表現及其它因素?還有,您要如何確保您在不同公司的基金成分沒有交疊,不會出現不協調的情況呢?而基金代理員也可能為了達到銷售指標而向您推銷某一個也許不適合您要求的基金,因此這方法行不通。

通過綜合性基金組合戶口或基金咨詢計劃戶口(Wrap Account),投資者可以善用戶口進行投資組合管理(Portfolio Management)。在這等戶口內我們可以把不同公司的基金放進來,合併為一個戶口進行管理。用綜合性基金組合戶口進行基金投資的投資者可以同時在一個單一戶口內持有A公司的成長型基金、B公司的保守型基金、C公司的印度股票基金等等。這樣的情況下,投資者就可以把不同公司的強處合並為一。由於只能通過合格理財規劃師開設此等戶口,您也可以得到改名理財規劃師的協助進行投資監督,在適當時候進行投資組合重組以配合您的財務目標及情況。理財規劃師也將會征收每季0.25%至0.375%的咨詢費,為您指定個人投資政策聲明書,按照聲明書的策略進行投資管理,為您選擇適合您個人投資政策的基金。那就可避免出現為了達標而向您推銷某個基金的矛盾,因為您們倆是同一陣線的。

若您有任何關於自身財務規劃疑問,敬請聯絡筆者以得到財務規劃師的專業咨詢。