何謂債券基金?

投資於以高杠桿形式運作的高風險對沖基金的時代已經過去!隨著金融市場再一次動蕩,投資者的資金似乎開始從較具風險的資產級別撤離,逐漸流向波動較小的安全型投資工具。債券基金正好因應這一趨勢。本文將重點提供債券與債券基金的相關資訊。

什麼是債券?

債券是由發行者(也稱為借貸者)為了集資而發行的債務證券,可作為直接向銀行貸款的另一籌措資金途徑。透過給債券發行者借貸,購買債券人士(債券持有人)能夠定期獲得利息回酬,稱為債券利息(coupon payment)。與定期貸款相似,債券也有固定的屆滿日期,債券持有人可如期取回本金。

債券發行者可以是國內或國外機構、本地或外地政府,甚至是中央銀行。下圖顯示馬來西亞各種不同的債券類型,及其發行者。

什麼是債券基金?

債券基金是一個集合不同投資者的資金,投資在債券項目的投資組合。這些基金由基金管理公司所發行及管理。他們依據不同的投資方針,主要投資於政府債券,也涉及企業債券。個人投資者難以直接進入債券市場,原因在於他們必須達到交易量的最低標準。在大馬,此最低交易量為500萬令吉。因此,通過廣泛的資金“匯集”,債券基金讓個人投資者可以小資本作上述投資。

截至2010年8月30日,大馬共有104項債券基金,凈資產價值(NAV)總數達151.8億令吉。此資產級別在凈資產價值達934.2億令吉的整體信托基金領域中,占多達16.25%。

市場內各個不同類型的債券基金包括本地貨幣債券基金、全球債券基金、新興市場債券基金及亞太債券基金。在各種類型的債券基金當中,本地貨幣債券基金有最大的市場占有率,截至2010年8月30日,共有87項基金,總基金規模達147.7億令吉。*

為何選擇債券基金?

投資者進行債券基金投資的主因包括:專業管理、無固定屆滿期、定期收入、收益再投資自動化、流動性及投資多元化。以AmBond為例,此債券基金的投資項目包括大馬政府債券、再抵押機構債券/票據,以及不同經濟領域與評級的公司債券。這將減少投資於單一債券所帶來的風險。

AmBond的5大投資(截至2010年7月31日)

資料來源:AmInvestment Services(2010年8月AmBond 基金概況介紹)

總結

基於債券基金的種種優勢,投資者受促考慮選擇債券基金作為投資選項。相較於聯接股票、貨幣匯率或對沖基金的基金,債券基金的波動幅度較小,適合喜愛低風險及定期收益的投資者。

免責聲明:我們建議您在投資前詳讀並了解誌期2010年9月10日的大馬信托主要招股說明書(AmMutual Master Prospectus,於2011年9月9日失效)。此招股說明書於大馬證券監督委員會(Securities Commission)註冊,大馬證券監督委員會無須對書中內容負上任何責任。一旦收到完整的申請表格(附上招股說明書)並符合條規後,投資者將獲派所購單位。請到鄰近的本公司代表辦事處索取招股說明書。基金的單位價格與收益分配或會上揚或下跌。基金的過往表現未必可作為日後表現的基準。投資前請考慮投資所涉及的一切費用。大馬投資服務有限公司(AmInvestment Services Berhad)不擔保相關投資的任何回酬。