跨出旧框框迅速膨胀,回金新市场强势扩张

跨入千禧年后,回教金融国际化的趋势正不断在升温,如今已经崛起成为国际金融系统中增长最快速的领域。亚洲经济繁荣成长以及中 东地区油钱暴增,让全球16亿回教徒人口的财富膨胀。此外,非回教徒人口开始广泛接受回教金融,促使全球回教金融领域迅速扩张。

回教金融机构如雨后春笋般林立,跨出原本市场的旧框框,在新市场迅速繁殖。此外,全球对回教金融市场参与度快速扩张,带动符合回教教义的跨境资金增长。

目前,全球有超过600家回教金融机构,遍布在75个以上的国家运作。其中,回教债券市场在全球范围的蓬勃发展,成了回教金融国际化的主要催化剂,创造一个国际融资与投资活动,以及带动大规模跨境资金流动的重要平台。

尤其是在这一轮全球金融危机中,传统金融领域的弱点暴露无遗后,向来标榜健全、透明、公平以及良好企业治理原则的回教金融,被看好在未来的国际舞台上将扮演更重要的角色。

资产规模突破1

回教金融服务局(Islamic Financial Services Board)的资料显示,全球回教金融自2000年起,平均写下20%的年增长率,目前已达到1兆美元的资产规模。包括标准普尔(S&P)与穆迪(Moody’s)在内的国际评估机构 预测,全球回教金融领域在可预见未来,有望扩张到4兆至5兆美元的规模。

国家银行总裁丹斯里洁蒂在今年5月出席第8届回教金融服务局峰会时指出,回教金融国际化的趋势展现出回教金融在全球金融市场拥有竞争力,并能符合商业需求变化的需要。

“回教金融国际化的蓬勃发展,主要来自两大支撑因素。其一是回教金融交易活动与经济活动之间建立密切关系与制衡机制,让回教金融扮演一个稳定的金融中介角色。其二,是通过强化国际回教金融的基础建设,来提倡稳健与有序的回教金融发展。”

随着回教金融国际化,这个趋势能够更有效地带动跨境资金的流动和分配,强化各地区的国际金融与经济之间的关系,并影响全球金融与经济融合的模式,尤其是在促进亚洲与中东之间,以及新兴经济体与发达金融市场之间的金融与经济相互融合,为全球经济带来更平衡的发展。

回教金融蓬勃发展

身为全球回教金融领航者之一,马来西亚经过多年的经营,不仅成功建立一个成熟与健全的回教金融市场和监管机制,而且回教金融领域还在不断迅速增长。我国的回教银行是全球银行领域之中增长最快的领域,过去5年平均达到20%的年成长率。

国家银行2010年报指出,回教银行的资产在2010年已经达到3508亿令吉,占总体银行领域资产的21%比重。我国目前有17家回教银行,包括11家本地银行与6家外资银行。回教银行的贷款在2010年写下2223亿令吉的表现,按年增长19%,占银行体系总贷款的23%比重。

另一方面,马来西亚拥有全球最大的回教债券市场。截至2010年,在我国发售的回教债券达到940亿美元的水平,大约占全球回教债券市场高达66%的市场分额。

与此同时,马来西亚也建立了全球最大的回教保险市场,占全球回教保险资产高达26%的分额。从2004年至2009年之间,我国回教保险领域写下平均20%至26%的增幅。

配合回教银行国际化的趋势,国家银行积极采取市场开放措施,包括提高外资在本地回教银行的持股顶限、发出4张由外资与本地回教保险业者联营的新回教保险执照,并在近期宣布将于今年第三季颁发大型回教银行执照,以及设立跨境清算的回教债券平台,促进跨境交易与回教金融国际化的发展,奠定我国作为全球回教金融中心的地位。

跨境活动商机无限

洁蒂在本月出席印尼雅加达主办的一场马印高层回教金融研讨会时就指出,回教金融国际化带动跨境资金更有效地流动与分配,并强化新兴国家之间的金融与经济连贯性。

她表示,通过发展强稳的金融市场,以及强化马来西亚和其他国家如印尼之间的回教金融市场联系,包括两国之间的回教金融机构连线与发展有效率的回教跨银行货币市场,将能够扩大回教金融机构与中介的商业网络,带动更多回教跨境资金的潜在契机。

“通过强稳的流动性管理,可以完全释放回教债券市场在跨境金融联系方面的庞大潜能。东南亚、北亚以及中东国家继续坐拥庞大的盈余储备,并在寻找可以分散风险与提升投资回酬的投资契机,这为我们的回教债券市场带来无限的商机。”

在这方面,她认为各地区对回教跨境金融产品的回教法诠释上的认同,以及发展回教金融市场的人力资本,将会是推动回教金融国际化与促进回教金融跨境业务的关键所在。