阿里巴巴造就上万富豪: 开创全球 创富新奇迹

    

经历一波三折的上市之路,阿里巴巴(Alibaba)终 于在美国时间9月19日,正式在美国纽约证券交易 所挂牌交易。首日上市,阿里巴巴股价暴涨,当日以每股 93.89美元风光收盘,涨幅高达38.07%,市值高达2314.39 亿美元,超越美国社交网络巨头Facebook,仅次于谷歌 (Google)、苹果(Apple)和微软(Microsoft)。

阿里巴巴在美国的首次公开售股(IPO)筹资额达218 亿美元。由于投资者需求强劲,阿里巴巴的IPO承销商启 动“绿鞋机制”,将股票发行量增加15%,使得这项IPO总融资额达250亿美元,创下美股有史以来最大规模的IPO。

除了震撼华尔街的上市效应,阿里巴巴还创下令人惊 叹的“造富”纪录。阿里巴巴上市,不仅让创始人马云和最 大股东软银集团创办人孙正义,跃升中国和日本首富,并造 就数十名亿万和千万富豪、逾万名百万富翁,“造富”能力 胜于当年中国百度上市时,创造8位亿万富翁、50位千万富 翁和240位百万富翁的纪录。

创办人马云因阿里巴巴上市,身家暴增至218亿美元, 按彭博亿万富豪最新排行榜来排名,跃居中国首富。而阿里 巴巴的30位合伙人,共持有阿里巴巴14%股份,价值超过 210亿美元,各个合伙人摇身一变,升级成为亿万富豪。

阿里巴巴旗下2万多名员工中,估计50%员工持有股 权,上市后每人平均可套现近200万美元,从中创造出1万多 名百万身家的富翁。

阿里巴巴最大股东——软银集团(Softbank)创办人 孙正义,凭借其对阿里巴巴独具慧眼的投资所带来的庞大财 富,一举赶超优衣库母公司迅销集团社长柳井正,跃居日本 首富,并有望超越李嘉诚成为亚洲首富。

财富创造史上的奇迹

阿里巴巴这场声势浩大的上市盛宴,创造出来的“财 富”效应,不但让公司创办人、合伙人和股东的身家水涨船 高,同时造福上万名打工一族,跻身千万富豪之列,创下世 界财富创造历史上的一个奇迹。

从阿里巴巴创造财富奇迹的,不仅仅是新晋中国首 富——阿里巴巴创始人马云,还有阿里巴巴最大股东,也是 新晋日本首富——软银集团创办人孙正义。两人展现出的财 富创造哲学不尽相同,但各有千秋。

1. 阿里巴巴创始人马云

从一名普通的教师变成电子商务王朝的掌舵人,今天风 风光光在美国挂牌上市,阿里巴巴创始人马云,以218亿美元 跃居中国首富。15年前,马云为筹集200万美元飘洋过海, 最后无功而返,没有一家机构愿意投资。15年后,投资者疯 狂抢购阿里巴巴的股票,2分钟实现200亿美元的股票申购。 马云以“我又回来了,这次要拿更多的钱”的经典名句,道 出这么多年来艰辛创业的辛酸心路历程。

马云令人惊叹的,并非阿里巴巴开创美股史上最大规模 的IPO,也不是晋升中国首富,而是造就中国最多千万富翁、 亿万富豪的“造富”能力。马云的成功在于做人不贪,愿意 分享财富。

阿里巴巴的官方文件显示,自1999年创立以来,阿里巴 巴以股票期权和其它股权奖励形式,向现任和前任员工发放 26.7%股份。以68美元IPO发行价计算,阿里巴巴此次IPO为 员工带来超过410亿美元的巨额财富。

其中,作为公司的高层管理者和精神文化的传承者,马 云的创业合伙人,成为阿里巴巴上市的最大个人受益者。

1999年2月,马云在自己家中召开创业会议,被称为“ 十八罗汉”的创业合伙人,聆听马云慷慨激昂的演讲。如 今“十八罗汉”发展成为30人的“阿里巴巴合伙人”。

这30位合伙人共持有阿里巴巴14%的股份。在阿里巴巴 上市后,这些合伙人所持有的股份价值超过210亿美元,从而 创造出十数位亿万富豪。

在扣除合伙人所持总值210亿美元的股份后,剩余的200 亿美元的持股金额由普通员工共同持有。究竟有多少员工持 有股份?

尽管阿里巴巴的招股书内,没有提出具体持股员工的人 数,不过,中国媒体根据2007年阿里巴巴B2B业务香港上市 时,阿里巴巴的7000多名员工中,有4900名员工持股,相当 于近70%的员工持有股份,成为“打工富豪”。

7年后,阿里巴巴的员工激增至2万 884名。以50%的员工获得股份奖励来计 算,阿里巴巴持股员工人数约为11000 多人。若以200亿美元的持股金额粗略计 算,每人平均分享到182万美元的财富。 换句话说,阿里巴巴的上市创造了超过万 人的百万富翁。

虽然阿里巴巴上市,送给跟随多年 的阿里巴巴支持者一份财富厚礼,但马云 一直很担心上市后,给员工带来的巨额 财富会让员工迷失自我。据悉,近年来, 阿里巴巴高管与员工讨论过这笔“意外财 富”如何改变他们的生活,并警告他们切 勿把财富全部挥霍在“炫耀物品”上。毕 竟,410亿美元不是一个小数字。更罕见 的是,阿里巴巴将这种担忧写在招股说明 书中,豪气冲天。

阿里巴巴员工突然间暴富,阿里巴巴 如何留住暴富后的员工,将考验马云为首 的阿里巴巴高层的领导能力。IPO离职潮 似乎是一个魔咒,此前谷歌和Facebook 都面临暴富员工的离职潮,有的环游世 界,有的自主创业。

2. 阿里巴巴最大股东——软银集团 创办人孙正义

阿里巴巴挂牌上市,收益最大的其实 并非阿里巴巴的管理团队,而是来自外部 的投资者,即阿里巴巴的最大股东——软 银集团的创办人、总裁兼首席执行长孙正 义。

随着阿里巴巴上市,孙正义凭借对前 者的投资,净资产值膨胀至接近200亿美 元,赶超优衣库母公司迅销集团社长柳井 正,跃居日本首富。

素有“亚洲巴菲特”之称的孙正义, 至今大大小小投资的互联网相关公司高达 800家。阿里巴巴的投资,展现出孙正义 独到的投资触觉。

软银持有阿里巴巴7亿9774万2980股 或34.4%股权。这部分股权分别来自2000 年投入2000万美元、2004年投入6000万 美元,以及2005年增持1.5亿美元的累积 成果。

2007年,阿里巴巴的B2B业务在香 港上市,软银的投资回报率近70倍,当

时已非常惊人。不过软银当时并未套现走 人,而是继续持股到现在,这一策略创造 了世界投资史上的奇迹。

阿里巴巴招股书显示,软银中国 累积投资2300万美元,投资回报率超过 1000倍。按阿里巴巴上市前的1748亿美 元上市估值计算,软银所持的股份价值 596亿美元,暴赚593.8亿美元,投资回 报率高达258倍。孙正义个人直接持有近 44%的软银股份,借此跃居日本首富,甚 至超越李嘉诚成为亚洲首富。

2000年,孙正义曾一度成为日本首 富,但随着当时互联网经济泡沫破裂,软 银集团的股价缩水98%。凭借阿里巴巴的 成功上市,孙正义打了个漂亮的翻身仗, 重新夺回日本首富宝座。

追根究底,因为孙正义独具慧眼, 看好马云领导的团队,把投资押注在阿 里巴巴身上,才有今天惊人的财富创造 成果。当时,软银在中国的投资基金有 两支,一支是成立于2000年的软银中 国资本(SBCVC),一支是软银国际(SBI) 。2000年,新浪、网易和阿里巴巴同时 在北京参加项目路演,最后软银中国投了 阿里巴巴。

2003年马云启动淘宝网时,软银中 国当时的基金还剩有2500万美元。该公 司把2000万美元投入淘宝,随后软银再 投入5000万美金资助马云。市场都说软 银疯了。”因为马云做淘宝的时候,市场 上有一个强劲的对手eBay易趣,其市场 份额达到90%以上。

事实证明,软银中国作出十分正 确的投资选择。从2003年底到2005年 中旬,淘宝网仅用短短18个月,就锯倒 eBay易趣这颗大树,创造阿里巴巴近 2000亿美元的价值,奠定阿里巴巴如今 的互联网商业王朝。目前,阿里巴巴的 80%业务来自掏宝延伸出来的体系,而原 来的B2B业务只占不到20%比重。

对阿里巴巴和淘宝网的果断投资策 略,让孙正义在短短15年的时间内,把 2000万美元的最初投资额,变成近600亿 美元的财富,让他攀上日本首富的宝座。

有人欢喜有人愁

身为阿里巴巴的第二大股东——美 国雅虎公司(Yahoo),虽然靠阿里巴巴 这只下金蛋的鹅,套利过百亿美元,但雅 虎的算盘打得不太精明,看似阿里巴巴上 市的赢家,其实可以说是最大失意者。

2005年,雅虎以10亿美元注资阿里 巴巴,占股40%,入股的价格为13.5美 元。但随后双方矛盾不断,接下来几年掀 起一波波的股权拉锯战。

2012年时,阿里巴巴曾以76亿美元 价格向雅虎回购20%股份。当时阿里巴 巴的估值大约为380亿美元。两年后,阿 里巴巴的估值已经翻了4倍,从金额上来 看,两次套现为雅虎赚进156亿美元,但 从阿里巴巴的估值在后期以数倍暴增来 看,雅虎太早脱售股权,实际上是一笔很 不划算的买卖。

雅虎目前持有阿里巴巴的股权市值 为368亿美元,与之前投资的10亿美元相 比,暴赚358亿美元。然而,根据阿里巴 巴和雅虎之间的协议,雅虎必须在IPO时 出售所持阿里巴巴股份的27%。雅虎赚了 数十亿美元的现金和流动资产,但是却失 去了阿里巴巴的持股光环,美国股市毫不 留情地让雅虎的股价重挫,核心业务的估 值只剩下60亿美元。

当阿里巴巴在美国风光上市,正式 登上国际大舞台之际,雅虎的未来却越来 越暗淡。就连雅虎的股东们,也对首席执 行员梅尔上任以来启动的15亿美元并购计 划信心缺缺,更希望雅虎可以把阿里巴巴 上市后的获益,以股息方式回馈股东,甚 至希望雅虎提早处理阿里巴巴剩余股权, 趁早以股息回馈股东们。

雅虎的并购投资项目至今仍未能带 来任何实际成效。手握庞大现金和流动资 产,但核心业务的估值跌至谷底,雅虎若 无法善用手中资金开辟一条生路,最终可 能成为被收购的对象。

高盛与阿里巴巴失之交臂

阿里巴巴在2011年通过一系列引进 外资基金的股权争夺战略,让包括中国 投资(中投),中国私募公司博裕投资 (Boyu Capital)、美国私募巨头Silver Lake,俄罗斯投资公司DST Global和新加 坡主权财富基金淡马锡在内的外资基金, 成为阿里巴巴上市的受益者。

根据阿里巴巴的资料,当时阿里巴 巴在引进这些投资机构时,阿里巴巴的估 值为350亿美元。以阿里巴巴上市后的近 2000亿美元的估值计算,这些投资机构 所持股份在三年内暴增超过6倍水平。

唯一黯然神伤的外资投资机构,当 属高盛这个阿里巴巴当初的伯乐。1999 年,马云刚开始创业的7个月后,高盛联 合富达投资等投资机构,在首轮投资中为 阿里巴巴注入500万美元,让高盛一度成 为阿里巴巴的第二大股东。

遗憾的是,2001年的科技泡沫化破 灭,高盛看淡互联网,在2004年以2200 万美元价格出让其在阿里巴巴所有股份。 尽管此次交易数额,比高盛早期投资的 500万美元,高出四倍之多,但若高盛再 等上十年,今天手中所持的阿里巴巴股份 的收益,将超过30倍。