全球经济指标

  經濟前景看淡的地區 

歐元區經濟前景遭下調

歐洲目前正陷入低成長、低通脹、高債務和高失業率的 嚴峻經濟挑戰中,這使得歐洲央行面對加大貨幣寬松措施的壓 力,避免歐洲陷入“日本失落的20年”的泥沼之中,即經濟增 長停滯,長期處於溫和通縮的窘境。

經濟合作與發展組織(OECD)在近期更下調對歐元區今 明兩年的經濟增長預期。其中,該組織預測今年歐元區的經濟 增長只有0.8%,低於5月份時預測的1.2%增長。同時,歐元區 在2015年的經濟增長預測也從5月份的1.7%下修至1.1%。

該組織敦促歐洲央行出臺更加激進的刺激政策,以抵禦歐 元區的通縮風險。歐元區8月消費者物價調和指數只有0.4%, 創下五年低點,加大歐元區通縮風險。至今,歐元區通脹率已 經連續第11個月不及2%通脹目標的一半,通縮跡象越來越明 顯。

在面對通縮威脅之際,歐元區的制造業和出口表現也不太 樂觀。最新數據顯示,受企業新訂單和出口額增速下降影響, 歐元區8月份Markit制造業采購經理人指數(PMI)終值被下修 至50.7,創下13個月以來的新低紀錄。

日本經濟前景不明朗

經濟合作與發展組織(OECD)近期發布全球經濟中期展 望報告,將2014年日本經濟實際增長率預期從5月份的1.2%下 調至0.9%。與此同時,美國在20國集團財長和央行行長會議上 也指出,歐元區和日本經濟增長差強人意,並呼籲日本采取更 多措施刺激經濟增長。

這基本上反映出,今年日本經濟增長前景的不明朗正在持 續擴大,讓原本預定在2015年10月將消費稅稅率提高至10%的 建議,再次成為市場關註焦點。基於日本經濟下行風險擴大, 開始有聲音希望日本政府推遲實施提高消費稅稅率的言論。

實際上,日本銀行總裁黑田東彥在9月份的貨幣政策會議 後承認,日本的經濟增長率低於去年4月的預期,主要受到今 年4月份上調消費說稅率,以及天氣異常,導致個人消費的復 蘇停滯不前。

早前,路透社一項調查結果顯示,日本經濟前景料將進一 步趨於黯淡,通脹上升步伐也將停滯不前。雖然日本經濟看似 逐步復蘇,但經濟分析師還是下調日本經濟增長預估,因4月 上調消費稅的舉措,導致日本經濟第二季萎縮6.8%,陷入自 2011年海嘯大地震以來的最深衰退,而且日本薪資增長乏力, 出口也不振。

韓國經濟增長疲弱

韓國政府最近表示,明年將會增加財政支出,通過擴大財 政赤字來實施刺激政策,以便提振增長乏力的國內經濟。根據 韓國企劃財政部提交給內閣會議的2015年預算案顯示,總體財 政支出將增加5.7%至376兆韓元。同時,韓國政府也表示,可 能在幾年內維持擴張性財政政策,主要因為該國政府擔心,明 年預計出現的經濟增長回升,可能只是暫時性。

較早前,韓國央行在8月份利率決議上,決定降息25個基 點至2.25%,以為了配合政府的刺激措施,提振內需,避免韓 國經濟增長不致破底。這是該國央行自去年五月以來的首次降 息。

韓國第二季實質經濟季增率為0.6%,創下過去5季來最 低增長水平,主要受到“世越號”渡輪船難,導致國內消費不 振。韓國政府不久前將2014全年經濟增長預期從4.1%下調至 3.7%,並宣布推出400億美元的一系列刺激政策,支撐韓國經 濟增長。

韓元對美元升值,導致韓國近月來的出口明顯下滑。經修 正後的8月份出口按年下滑0.2%,降幅比之前的0.1%初值預測 來得糟。此外,韓國央行的數據顯示,2014年上半年,韓國貨 物和服務出口總額按年下滑1.5%,正是因為韓元對美元升值幅 度加大的負面影響。韓國央行在近期降息的另一個目的,正是 為了壓制韓元的升值。

經濟前景看穩的地區 

美國經濟溫和增長

美國商務部公布首次修正數據,將第二季經濟增長上修 至4.2%,高於此前估測的4%,主要因為美國總體經濟前景向 好,固定資產投資和出口增長取得正面發展,促使美國第二季 經濟增長獲上修。

無論如何,受海外貿易環境欠佳,導致商家和消費者信心 不足,經濟學家普遍上預期,美國下半年經濟增速將會放緩, 下半年平均增幅估計為3%。經濟合作與發展組織(OECD)在 近期發布的全球經濟中期展望報告中,將今年美國經濟增長預 測,從5月份的2.6%下修至2.1%。

不過,整體上美國經濟仍將以溫和方式繼續增長,對全球 經濟增長起著穩定作用。美國過去4個季度平均取得2.5%的增 長表現,比之前8個季度的2%增幅來得高。消費支出、商業投 資和出口有全面回升的跡象。

無論如何,美國政府仍需要采取更多行動來支撐美國經 濟,確保當前的經濟增幅可以維持下去。美聯儲在最近的會議 中,繼續保持再度承諾,將在結束購債後“相當長一段時間 內”保持超低利率,以便支持美國經濟增長。

印度經濟前景看俏

經濟合作與發展組織(OECD)在最近發布的全球經濟中 期展望報告中,不僅認為印度有望保持良好的經濟發展勢頭, 同時也認為印度是經濟發展可能增速的唯一一個國家。因此, 該組織將今年印度的經濟增長預測,從5月份的4.9%上調到 5.7%。

在印度總理納倫德拉•莫迪上臺後,印度國內展現出樂觀 情緒,經濟有恢復增長的跡象,而長期通脹壓力也正趨軟。印 度消費品價格從7月份的7.96%緩和至8月份的7.8%。印度第二

季經濟按年增長5.7%,高於市場普遍預測的5.3%,寫下兩年以 來的最快增速,再次肯定印度經濟在長期觸底反彈後正在逐步 復蘇。

裏昂證券高級經濟學家甚至預測,印度和中國的經濟增長 最早將於2016年出現反轉,印度有可能超過中國,成為亞洲經 濟增長最快的國家。據估計,印度經濟有望在2016年實現7.2% 的增長率,超越中國經濟的7.1%增幅。

同時,新加坡星展銀行也預測,印度新政府的經濟發展策 略,將帶來新的增長驅動力,因而將2015和2016財年的經濟增 長預測,從5.5%和6.5%調整至6.1%和6.6%。

泰國經濟可回歸正軌

盡管泰國最近發布的一些經濟數據不太樂觀,汽車銷售不 振,出口增長乏力,而今年7月的工業生產指數(MPI)也按年 下降5.2%,連續16個月呈下滑趨勢,不過,這主要受到持續數 月之久的政治動蕩的余波,以及外圍環境不穩定的影響。

泰國財長估計,雖然泰國今年經濟增長僅2%,但是,隨 著政局穩定和經濟刺激措施的逐步推出,預計明年泰國經濟 將恢復增長,旅遊業也將會回到正常水平。在私人和政府支出 有所增加等利好因素支撐下,泰國第二季經濟終於止住下跌趨 勢,按季增長0.9%。

泰國央行相信,在經歷最近的困難時期後,泰國經濟將迎 來強勁的“V形”反彈,明年經濟增幅有望達到5.5%。

泰國旅遊業的下滑趨勢最近有減緩的趨勢。7月赴泰國旅 遊人次約為191萬,與去年同期相比減少10.92%,不過與今年 6月相比,則上升22.78%。這是該國發生政治動蕩以來,遊客 人數首次按月取得增長。